通常來(lái)講，對(duì)于一家要IPO的企業(yè)來(lái)說(shuō)，只有將財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)都做好才更容易成功上市。

但如果業(yè)務(wù)做得很好而財(cái)務(wù)合規(guī)性較差，在當(dāng)下的市場(chǎng)行情中，其IPO成功的概率極低；反之，若企業(yè)符合國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的上市標(biāo)準(zhǔn)，且財(cái)務(wù)合規(guī)程度較高，即便業(yè)務(wù)略有欠缺、收入只有幾千萬(wàn)或上億元規(guī)模、尚未實(shí)現(xiàn)盈利，在科創(chuàng)板注冊(cè)制下，也有75%的可能性成功上市。

下面我們將具體來(lái)看一下IPO財(cái)務(wù)合規(guī)的構(gòu)成。

首先，對(duì)于一個(gè)即將IPO的大型企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)基礎(chǔ)是一個(gè)容易被忽略的要素。老話說(shuō)得好，善游者溺于水，善騎者墜于馬，善飲者醉于酒。你越擅長(zhǎng)的事越可能大意失荊州。

萬(wàn)丈高樓平地起，在IPO過(guò)程中，最重要的是要打好財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)。會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)存在一慣性、合理性，不得隨意變更。

會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的第一點(diǎn)是研發(fā)費(fèi)用的處理方式，研發(fā)投入較大的上市公司允許進(jìn)行研發(fā)費(fèi)用的資本化，但一個(gè)IPO企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用只能費(fèi)用化處理而不能資本化。

會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的第二點(diǎn)是固定資產(chǎn)折舊年限的變更。凈利潤(rùn)能否達(dá)標(biāo)是一家企業(yè)IPO的重要指標(biāo)，凈利潤(rùn)等于收入減去成本和費(fèi)用。對(duì)于制造企業(yè)來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)折舊是一項(xiàng)較大的費(fèi)用，會(huì)減少凈利潤(rùn)。企業(yè)可以通過(guò)將固定資產(chǎn)的折舊年限拉長(zhǎng)，增加凈利潤(rùn)。例如將3年3000萬(wàn)的折舊拉長(zhǎng)至6年，每年就能憑空多出500萬(wàn)利潤(rùn)。不過(guò)，這種虛假的繁榮在券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)駐后會(huì)被打回原形。

會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的第三點(diǎn)是應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例的調(diào)整。應(yīng)收賬款占比較高的企業(yè)若要上市需計(jì)提壞賬，通常壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例為3%-5%，若按照IPO標(biāo)準(zhǔn)，則需達(dá)到10%-20%。例如5000萬(wàn)元應(yīng)收賬款若計(jì)提10%的壞賬就是500萬(wàn)元，也會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生較大的影響。

在實(shí)踐中我們遇到很多企業(yè)對(duì)自己的行業(yè)數(shù)據(jù)、內(nèi)部管理十分自信，但在沖刺IPO時(shí)卻連基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)核算都無(wú)法滿(mǎn)足，這也再次印證了財(cái)務(wù)合規(guī)中會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的重要性。

企業(yè)的內(nèi)部控制即設(shè)計(jì)的有效性和執(zhí)行的有效性。企業(yè)需要一套規(guī)章制度，且要充分運(yùn)用而不能將其束之高閣。而很多企業(yè)在IPO內(nèi)部控制時(shí)常見(jiàn)的現(xiàn)象是，一半的規(guī)章制度并未得到嚴(yán)格執(zhí)行。

2023年12月15日，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化上市公司及擬上市企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè) 推進(jìn)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)和審計(jì)的通知》，通知中提及擬上市企業(yè)應(yīng)自提交以2024年12月31日為審計(jì)截止日的申報(bào)材料開(kāi)始，提供會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的無(wú)保留意見(jiàn)的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告。

這意味著企業(yè)的招投標(biāo)、內(nèi)部審批制度都需要留痕，這時(shí)，使用一些管理軟件如金蝶云·星空系統(tǒng)就可以對(duì)企業(yè)內(nèi)控制度的運(yùn)用與執(zhí)行留下痕跡，便于出具內(nèi)控報(bào)告。

不論是待上市企業(yè)還是上市公司，關(guān)聯(lián)交易都是一個(gè)老生常談的話題，關(guān)聯(lián)交易中有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

第一個(gè)是程序合規(guī)，企業(yè)可以有關(guān)聯(lián)交易但在交易前需要履行必要的程序，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，需要在年末公布與關(guān)聯(lián)交易方之間預(yù)計(jì)的關(guān)聯(lián)交易金額。

第二是價(jià)格要公允，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格不能偏離與普通交易對(duì)手方的正常交易價(jià)格。

第三是占比的適當(dāng)性，整個(gè)交易中關(guān)聯(lián)交易所占比重應(yīng)相對(duì)較小，若比重較大，則會(huì)因?qū)﹃P(guān)聯(lián)大客戶(hù)的依賴(lài)降低IPO通過(guò)的概率。

第四是關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化，過(guò)去，一些企業(yè)會(huì)通過(guò)股權(quán)變更，規(guī)避一些關(guān)聯(lián)交易的審查。但在如今的注冊(cè)制下，這種操作極易被發(fā)現(xiàn)。

最后，如有關(guān)聯(lián)交易應(yīng)及時(shí)充分披露。

企業(yè)收入是非常重要的，利潤(rùn)良好就是降本增效，就是增加收入。

營(yíng)收不是純粹地將產(chǎn)品賣(mài)出，而需要對(duì)銷(xiāo)售模式、銷(xiāo)售渠道以及收款方式對(duì)企業(yè)營(yíng)收控制權(quán)轉(zhuǎn)移可能造成的影響經(jīng)營(yíng)綜合判斷。

銷(xiāo)售模式方面，2B的銷(xiāo)售模式比2C的銷(xiāo)售模式更容易財(cái)務(wù)造假。在實(shí)踐中我們會(huì)發(fā)現(xiàn)一些IPO企業(yè)的經(jīng)銷(xiāo)商很大一部分都是其骨干員工，這些員工出于對(duì)行業(yè)和企業(yè)的看好，對(duì)外銷(xiāo)售公司的產(chǎn)品。在此背景下，大型經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)有充分動(dòng)力配合企業(yè)造假。

銷(xiāo)售渠道方面，如今的線上銷(xiāo)售渠道包含7天無(wú)理由退貨、只退款不退貨等政策對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售有較大的影響，對(duì)時(shí)間的把控、庫(kù)存的匹配、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的把握都造成了挑戰(zhàn)，只能依賴(lài)如金蝶云·星空這樣的系統(tǒng)來(lái)解決。

收款方式方面，如今企業(yè)很少收取現(xiàn)金，一般都使用銀行轉(zhuǎn)賬和第三方支付平臺(tái)，其中，第三方收入平臺(tái)回款時(shí)間對(duì)于收入確認(rèn)也有一定影響。

證據(jù)鏈?zhǔn)怯绊懫髽I(yè)IPO財(cái)務(wù)合規(guī)中營(yíng)業(yè)收入的又一要素，即在發(fā)達(dá)的物流條件下實(shí)現(xiàn)單據(jù)流、資金流和貨物流的匹配。如今很多企業(yè)都在通過(guò)上述“三流”的一致進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，形成證據(jù)鏈。合理性方面，企業(yè)的營(yíng)收需符合行業(yè)平均水平，并依據(jù)行業(yè)淡旺季顯示出不同的波動(dòng)趨勢(shì)，企業(yè)收入波動(dòng)需與行業(yè)發(fā)展周期相吻合。

成本費(fèi)用非常復(fù)雜，需要將所有的關(guān)鍵點(diǎn)嵌入ERP系統(tǒng)中，若沒(méi)有系統(tǒng)的助力，成本核算管理對(duì)于想上市的大型企業(yè)將非常艱難。健全的制度、規(guī)范的審批流程，合理合法的票據(jù)才能保證成本費(fèi)用不會(huì)對(duì)企業(yè)IPO形成阻礙。

資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)應(yīng)著資產(chǎn)負(fù)債表，一個(gè)企業(yè)可能擁有相當(dāng)數(shù)額的資產(chǎn)，但這些資產(chǎn)的金額是否真實(shí)，其中應(yīng)收賬款是否計(jì)提壞賬、存貨是否計(jì)提跌價(jià)、長(zhǎng)期資產(chǎn)是否計(jì)提減值十分重要。若相關(guān)資產(chǎn)金額較大但本身沒(méi)有相應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備，很可能會(huì)因?yàn)橘Y產(chǎn)沒(méi)有夯實(shí)導(dǎo)致無(wú)法上市。

一家企業(yè)如果想上市，必須清醒地認(rèn)識(shí)到，其賺取的利潤(rùn)只能是行業(yè)平均水平，不可能出現(xiàn)上市后利潤(rùn)陡增的情況，因?yàn)槠渲写嬖诙悇?wù)成本。

上市能少交稅，更多是老板的“一廂情愿”。上市后不論是從外部監(jiān)管還是從稅務(wù)局對(duì)企業(yè)的監(jiān)管來(lái)看，上市后企業(yè)的稅務(wù)成本必然提升。

稅務(wù)合規(guī)成本，是IPO必須要算的第一筆賬。能否覆蓋包括社保稅在內(nèi)的稅務(wù)合規(guī)成本也是企業(yè)上市需要考慮的一點(diǎn)。

財(cái)稅不分家，稅務(wù)的變化會(huì)影響甚至顛覆財(cái)務(wù)的邏輯，這是企業(yè)上市做財(cái)稅合規(guī)時(shí)特別要關(guān)注的一點(diǎn)。

最后，企業(yè)上市需要對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行全方位的梳理，運(yùn)用好相應(yīng)的系統(tǒng)，才能有效助推IPO的順暢進(jìn)行。